BOJ faizleri yüzde 1’in üstüne çıkarabilir

Merkez bankasının eski lider yardımcısına nazaran, Japonya Merkez Bankası şu an için referans faiz oranını yüzde 1’e gerçek yükseltmeye devam edecek ve ekonomik şartlara bağlı olarak daha sonra daha fazla faiz artışı fırsatı arayacak.

Eski lider yardımcısı Hiroshi Nakaso Salı günü Tokyo’da düzenlediği bir basın toplantısında, “Faiz oranı artışlarının devam etmesi için ortam Japonya’da makul derecede uygun hazırlanmış durumda. Banka faiz oranlarını mümkün olduğunca yükseltmeye devam etmeli ve her toplantıda uygun kararlar almalı.”

Nakaso, gereksinim duyulduğu takdirde gelecekteki siyaset ayarlamaları için alan yaratmanın değerini vurguladı ve faiz oranının ekonomiyi yönlendirmek için en tesirli araç olduğunu ekledi.

Bu açıklamalar, piyasa iştirakçilerinin merkez bankasının mevcut sıkılaştırma döngüsünün muhtemel sonuncu oranını tartıştığı bir devirde geldi. BOJ, Mart 2024’ten bu yana üçüncü faiz artışını geçen ay gerçekleştirdi ve siyaset faizini 2008’den bu yana en yüksek düzey olan yüzde 0,5’e çıkardı.

Vali Kazuo Ueda, bankanın hala nötr orandan biraz uzakta olduğunu belirterek daha fazla faiz artışının mümkün olduğunu belirtti. Banka yetkilileri tarafından geçen sonbaharda hazırlanan bir makalede, nötr oranın nominal olarak yüzde 1 ile yüzde 2,5 ortasında olabileceği iddia ediliyordu.

Faiz artışının zamanlaması kıymetli

Yatırımcılar ayrıyeten bir sonraki faiz artışının zamanlamasını yakından izliyor ve birçok ekonomist bu hareketin yaz aylarında gerçekleşmesini bekliyor. Nakaso, Japon iktisadının faiz artışlarına devam etme yolunda olduğunu ve güzelleşen fiyat eğilimleri ve ABD iktisadının gücü nedeniyle kıymetli bir gerileme yaşamasının muhtemel olmadığını belirtti.

Şu anda Daiwa Araştırma Enstitüsü’nün başkanı olan eski BOJ yetkilisi, bankanın piyasayla net bir formda irtibat kurmasının ve her kararın ardındaki gerekçeyi dengeli bir biçimde açıklamasının değerini vurguladı.

Ocak toplantısında, BOJ faiz oranını, evvelce net sinyaller vererek en az piyasa tesiriyle artırmayı başardı. Bu, bankanın Temmuz toplantısında, yatırımcıları şaşırttığı ve global bir piyasa çöküşünü tetiklemeye yardımcı olduğu için eleştirildiği toplantının tersine oldu. Başka olarak, Nakaso, Japonya’nın hükümet borcu/GSYİH oranını daha makul bir düzeye düşürmesi gerektiğini söyledi ve finansal gerilimin gelecekte olumsuz bir tesirinin olmayacağını varsaymanın riskli olduğu konusunda uyardı.